主要逻辑：
国际原油期货连跌七周后首次出现了企稳，这可能是价格见底的征兆。原油的供需格局上目前尚未看到非常有力的驱动，宏观端偏暖的经济数据预示着未来需求有回升的可能。
从需求端看，过去一周最大的变化来自美联储主席的偏鸽言论，美联储连续第三次维持利率不变，并通过点阵图发出了迄今为止最强烈的加息周期结束信号，决策者预测中值显示明年将总计降息75基点。与此同时，受罢工结束后汽车产量反弹的提振，11美国工厂的生产有所增长；标普全球称，12月跟踪制造业和服务业的美国综合采购经理人(PMI)产出指数初值从11月的50.7升至51.0，为五个月最高。中国11月份，社会消费品零售总额42505亿元，同比增长10.1%；中国电力生产增速加快，11月份发电量同比增长8.4%。这些都印证了全球经济不会出现较大的风险事件。
三大能源机构发布了最新月报，EIA调降了今明两年需求，调降了2024年Brent油价未82.57美元/桶，此前为93.24美元/桶。OPEC一如既往乐观，需求预估不变，将本季度对OPEC的原油需求预测提高了19万桶/日，导致本季度石油市场有330万桶/日的创纪录缺口。IEA上调了对明年全球石油需求增长的预测，油消费量将增加110万桶/日，比之前的预测增加13万桶/日。
展望后市，原油月差周度略下滑，WTI和SC的1-12月差也变为熊市结构；利好的一点是，随着原油价格的回落，成品油的裂解价差开始企稳回升，新加坡的炼厂毛利甚至创出了五年同期偏高水平。连续两周高频石油库存库存的去化也给市场带来些许信心，我们认为油价的底部可能已经探明，进一步走高的驱动尚不明朗。
投资策略：
观望。
风险提示：
全球经济出现较大风险事件。
